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다시 오르기 시작한 금리, 기업은 무엇을 준비해야 할까요?


텅 비어버린 강남역 상가 1층

재작년 강남역을 방문했을 때 충격적인 장면을 목격했습니다.

사람이 가장 많이 몰리는 지역 중 하나인데도 상가 1층 곳곳이 텅 비어 있었습니다.

불과 몇 년 전까지만 해도 높은 권리금과 임대료를 감수하면서 입점하려던 자리들이었습니다.

하지만 금리가 오르고 경기가 침체되자, 가장 좋은 상권조차 그 충격을 피하지 못했습니다.

저 역시 금리 인상의 파괴력을 직접 경험한 적이 있습니다.

2020년 초, 은행으로부터 담보대출 연장이 어렵다는 통보를 받았습니다.

갑작스럽게 상환해야 했던 금액은 10억 원이었습니다.

보유하고 있던 자산들을 헐값에 매각한 끝에 간신히 대출을 모두 상환할 수 있었습니다.

처음에는 그저 운이 나빴다고 생각했습니다.

하지만 주변을 돌아보니 그렇지 않았습니다.

앞집 김 대표님의 회사는 어느 날 갑자기 문을 닫았습니다.

옆집 박 대표님은 같은 자산을 담보로 이중 대출을 받았다가 수배까지 내려졌습니다.

천안에서 대규모 자동차 부품 공장을 운영하던 고객사는 수십 대의 기계장치를 하나씩 매각하기 시작했습니다.

뉴스에서는 청년 실업률과 기업의 채용 축소가 연일 보도됐습니다.

회사 밖의 풍경도 달라졌습니다.

변동금리 대출로 아파트를 매입했던 젊은 부부들의 집이 경매로 넘어갔다는 소식이 이어졌습니다.

제가 거주하던 아파트 단지에도 하루가 멀다 하고 이삿짐 차량이 드나들었습니다.

서로 다른 사건처럼 보였지만, 그 배경에는 공통된 원인이 있었습니다.

금리 인상으로 금융 비용이 급격히 높아진 것입니다.


금리가 오르면 왜 기업의 매출까지 감소할까요?

금리가 상승하면 기업이 부담해야 하는 이자 비용이 늘어납니다.

이자 비용이 증가하면 순이익이 줄고, 기업은 신규 투자와 채용을 축소하게 됩니다.

노동자와 소비자의 상황도 마찬가지입니다.

주택담보대출이나 신용대출 이자가 늘어나면 매달 사용할 수 있는 가처분소득이 감소합니다.

사람들은 외식과 쇼핑, 여행 등 당장 필요하지 않은 소비부터 줄이기 시작합니다.

소비가 줄면 기업의 매출이 감소합니다.

매출이 감소한 기업은 다시 투자와 채용을 줄입니다.

결국 다음과 같은 악순환이 만들어집니다.

금리 상승 → 이자 부담 증가 → 소비 감소 → 기업 매출 감소 → 투자·채용 축소 → 경기 침체

금리는 단순히 은행 예금이나 대출에만 영향을 미치는 숫자가 아닙니다.

기업의 매출, 고용, 투자와 생존 가능성까지 결정하는 경제의 핵심 변수입니다.


제조업 중심인 대한민국에는 더 치명적입니다

이 현상이 대한민국에 특히 큰 영향을 미치는 이유가 있습니다.

대한민국이 제조업 중심 국가이기 때문입니다.

제조기업은 공장을 짓고, 토지를 매입하고, 기계장치를 설치하기 위해 대규모 자금을 필요로 합니다.

대부분의 기업은 이 과정에서 대출을 활용합니다.

고정금리 대출을 사용하더라도 기존 대출의 만기가 돌아오거나 새로운 설비투자를 진행할 때는 높아진 시장금리를 적용받게 됩니다.

금융비용이 두 배, 세 배로 증가하면 기업은 투자를 미룰 수밖에 없습니다.

투자가 늦어지면 생산성과 기술 경쟁력이 떨어집니다.

반대로 투자를 그대로 진행하면 높은 이자 비용 때문에 제품을 팔아도 이익이 남지 않는 상황이 발생할 수 있습니다.

투자시장도 위축됩니다.

무위험 수익의 기준이 되는 금리가 높아지면 투자자들이 기업에 요구하는 기대수익률도 높아지기 때문입니다.

위험을 감수하지 않아도 높은 수익을 얻을 수 있다면, 자금은 자연스럽게 기업과 주식시장에서 예금·채권과 같은 안전자산으로 이동합니다.


다시 시작된 금리 인상

2026년 7월 16일, 한국은행은 3년 6개월 만에 기준금리를 다시 인상하기 시작했습니다.

이에 앞서 6월 4일 우리금융경영연구소는 기준금리가 최대 100bp, 즉 1%포인트까지 상승할 수 있다는 전망을 내놓았습니다.

현실화될 경우 기준금리는 코로나19 이후 경기침체의 충격이 이어졌던 2022~2023년과 같은 3.5% 수준에 도달할 수 있습니다.

기업 입장에서는 이제 금리 인상을 일시적인 변수가 아니라, 경영계획에 반드시 반영해야 할 핵심 리스크로 바라봐야 합니다.


그렇다면 지금 무엇을 준비해야 할까요?

금리가 높아지는 것이 모든 기업에 나쁜 것만은 아닙니다.

현금을 충분히 보유한 기업에는 오히려 기회가 될 수 있습니다.

자금이 부족한 기업들이 경쟁력 있는 사업부나 자회사를 매각하고, 가치 있는 부동산과 설비가 할인된 가격으로 시장에 나올 수 있기 때문입니다.

실제로 2025년에는 호텔을 운영하는 기업들이 보유 자산을 적극적으로 매각하고, 현금 여력이 있는 기업들이 이를 인수하는 모습이 나타나기도 했습니다.


하지만 대부분의 기업에는 확장보다 내실을 다지는 전략이 우선되어야 합니다.

첫째, 마케팅 자원을 핵심 제품과 수익성이 검증된 서비스에 집중해야 합니다. 모든 상품을 동일하게 홍보하기보다 불황에도 수요가 유지될 가능성이 높은 제품을 중심으로 캠페인을 재편해야 합니다.


둘째, 신제품 출시와 인력 충원은 더욱 신중하게 결정해야 합니다. 자금조달 비용이 높은 시기에는 실패했을 때 발생하는 손실과 기회비용도 훨씬 커지기 때문입니다.


셋째, 세일즈 목표를 시장 상황에 맞게 조정해야 합니다. 경기 여건을 반영하지 않은 무리한 목표는 성과를 높이기보다 구성원의 사기와 조직 신뢰를 떨어뜨릴 수 있습니다.


넷째, 현금흐름과 부채 만기 일정을 다시 점검해야 합니다. 지금 당장 이익이 발생하고 있더라도 대출 만기와 금리 재산정 시점이 겹치면 예상하지 못한 유동성 위기가 찾아올 수 있습니다.


마지막으로 기업과 산업의 특성에 맞는 고금리 대응 매뉴얼을 만들어야 합니다.


금리가 더 오른다면 무엇을 줄이고, 무엇을 유지하며, 어떤 조건에서 다시 투자를 시작할 것인지 미리 결정해 두어야 합니다.


위기가 발생한 뒤 대응책을 고민하면 이미 늦을 수 있습니다.


금리는 위기를 만들기도 하지만, 준비된 기업에는 기회를 제공합니다

고금리 시기에 중요한 것은 미래를 정확히 예측하는 일이 아닙니다.

금리가 더 오르더라도 버틸 수 있는 구조를 만들고, 경쟁기업이 흔들릴 때 움직일 수 있는 준비를 갖추는 것입니다.

기업의 현금흐름과 비용 구조, 투자 우선순위와 세일즈 전략을 다시 점검해 보시기 바랍니다.

직접 준비하기 어렵다면 DCG에 문의해 주세요.

DCG는 어려운 시기에도 기업이 생존을 넘어 다음 기회를 준비할 수 있도록, 경영전략을 함께 설계하고 실행하는 믿을 수 있는 파트너가 되겠습니다.

감사합니다.


Interest Rates Are Rising Again. Is Your Business Prepared?

Have you recently felt that sales are not what they used to be?

Customer inquiries may be declining. Contract decisions may be taking longer. New investments may feel increasingly difficult to justify.

Even when considering hiring new employees or launching a new product, you may find yourself asking:

“Do we really need to do this now?”

There can be many reasons behind these changes, but there is one variable every business leader must examine.

Interest rates.


The Empty Storefronts of Gangnam

Two years ago, I witnessed a shocking scene while visiting Gangnam Station, one of the busiest commercial districts in Seoul.

Many ground-floor retail spaces were completely empty.

These were locations where businesses had once competed to enter despite extremely high rents and premiums.

But as interest rates rose and the economy slowed, even one of Korea’s most valuable commercial districts could not avoid the consequences.

I had already experienced the destructive power of rising interest rates firsthand.

In early 2020, a bank informed us that it would not renew a loan secured against our assets.

We were suddenly required to repay KRW 1 billion.

To repay the debt, we had to sell several assets at heavily discounted prices.

At first, I thought we had simply been unlucky.

But the landscape around our company was changing as well.

The company owned by Mr. Kim across the street suddenly closed.

Another business owner nearby took out multiple loans using the same assets as collateral and eventually became wanted by the authorities.

One of our clients, which operated a large automotive-parts factory in Cheonan, began selling dozens of machines.

The news increasingly reported high youth unemployment and reduced corporate hiring.

The changes were not limited to businesses.

News stories repeatedly covered young couples whose apartments were being auctioned after they had purchased homes with large variable-rate mortgages.

In my own apartment complex, moving trucks seemed to arrive almost every day.

These events appeared unrelated.

However, they shared the same underlying cause.

The cost of money had risen sharply.


How Do Higher Interest Rates Reduce Corporate Sales?

When interest rates rise, companies must pay more to borrow money.

Higher interest expenses reduce net profit, forcing businesses to delay investment and reduce hiring.

Consumers face the same pressure.

When mortgage and personal-loan payments increase, households have less disposable income.

They begin cutting non-essential expenses such as dining out, shopping and travel.

Lower consumer spending then leads to lower corporate revenue.

Companies facing declining sales respond by reducing investment and hiring even further.

This creates a damaging cycle:

Higher interest rates → higher financial costs → lower consumption → declining corporate sales → reduced investment and hiring → economic slowdown

Interest rates are not simply numbers that affect bank deposits and loans.

They influence corporate sales, employment, investment decisions and, ultimately, whether a business can survive.


Why Rising Rates Are Especially Dangerous for Korea

There is a reason rising interest rates can be particularly damaging to South Korea.

Korea is heavily dependent on manufacturing.

Manufacturing companies require significant capital to purchase land, build factories and install machinery.

Most of them use debt to finance these investments.

Even when companies have fixed-rate loans, they eventually face higher market rates when those loans mature or when they need financing for new investments.

When financing costs double or triple, businesses are forced to delay investment.

If investment is delayed, productivity and technological competitiveness can deteriorate.

However, proceeding with investment despite higher borrowing costs can create a different problem: a company may sell more products but still fail to generate a profit.

Investment markets also weaken when interest rates rise.

As the risk-free rate increases, investors demand higher expected returns from riskier assets.

When investors can earn attractive returns without taking significant risks, capital naturally moves away from businesses and equity markets toward deposits, bonds and other safer assets.


Interest Rate Hikes Have Begun Again

On July 16, 2026, the Bank of Korea began raising its policy rate again for the first time in three and a half years.

One month earlier, on June 4, the Woori Finance Research Institute projected that the policy rate could rise by as much as 100 basis points, or one percentage point.

If that scenario materializes, the policy rate could return to 3.5%, a level last seen during the difficult economic conditions of 2022 and 2023.

Business leaders should therefore stop treating interest rates as a temporary external variable.

They must be incorporated into financial planning, investment decisions and corporate risk-management strategies.


What Should Businesses Prepare for Now?

Higher interest rates are not necessarily bad for every company.

For businesses with strong cash positions, a high-rate environment can create valuable opportunities.

Companies facing liquidity shortages may be forced to sell competitive business units, subsidiaries, properties or production facilities at discounted prices.

Cash-rich companies can use these periods to acquire valuable assets at attractive prices.

In 2025, for example, several hotel operators actively placed properties on the market while financially stronger companies pursued acquisitions.

For most businesses, however, strengthening internal operations should take priority over aggressive expansion.


1. Concentrate marketing resources on core products

Rather than promoting every product equally, companies should concentrate their marketing budgets on proven products and services with strong margins.

Whenever possible, priority should be given to products that customers continue to need even during an economic downturn.


2. Be cautious with new products and recruitment

New product launches and hiring decisions should be evaluated more carefully.

When financing costs are high, the losses and opportunity costs resulting from a failed investment become significantly greater.


3. Adjust sales targets to reflect market conditions

Unrealistic sales targets do not necessarily produce stronger performance.

When economic conditions are ignored, overly ambitious targets may instead damage employee morale and weaken trust within the organization.


4. Review cash flow and debt maturity schedules

A company may currently be profitable but still face a liquidity crisis when several loans mature or are repriced at the same time.

Businesses must examine not only how much debt they have, but also when it must be refinanced and at what potential interest rate.


5. Build a high-interest-rate response manual

Every company should establish a response strategy tailored to its industry, financial structure and business model.

Management should determine in advance:


  • What expenses will be reduced if rates rise further?

  • Which investments must be protected?

  • Which projects can be delayed?

  • Under what conditions should expansion resume?

  • What opportunities should the company pursue when competitors begin to struggle?


Once a crisis has already begun, it may be too late to create a strategy.

Interest Rates Create Crises, but They Also Create Opportunities


The goal is not to predict the future with perfect accuracy.

The goal is to build a business that can withstand further rate increases and remain prepared to act when competitors begin to struggle.

Now is the time to review your company’s cash flow, cost structure, investment priorities and sales strategy.

Should you need professional support, please contact DCG.

DCG helps businesses build and execute master plans not only to survive difficult economic conditions, but also to prepare for the opportunities that follow.

We aim to become a trusted strategic partner in your company’s long-term survival and growth.

Thank you.



 
 
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